金融创新实验Libra“野心勃勃” 中国如何应对?

币金融

为什么全球央行、政府、企业、金融机构对于Libra的关注如此之高?Libra这场“金融创新实验”究竟带来了哪些挑战?中国又该如何面对?

自6月18日Facebook发布Libra白皮书以来,业界就Libra对全球经济的冲击和对现行货币体系挑战的讨论从未停止。为什么全球央行、政府、企业、金融机构对于Libra的关注如此之高?Libra这场“金融创新实验”究竟带来了哪些挑战?中国又该如何面对?

面世即震动 引发全球央行关注

自Libra面世,全球监管机构均提出质疑。除了美国参众两院近期设立的两场听证会,法国和德国等监管部门、日本财务省、韩国金融监管机构、英国央行、印度经济部、泰国央行等陆续表态将谨慎看待Libra。

因此,在Libra的参议院听证会中,马库斯表示:“在我们完全解决监管方面的顾虑并获得适当的批准前,Facebook不会推出Libra数字加密货币。

但比特币、以太坊存在这么多年,都没有国会听证。为什么各国的央行会对这件事有这么大的反应?

众所周知,支付是货币的第一功能,Libra就抓住了这个核心。Libra的核心是支付,是普惠金融、P2P、跨境支付,这些特点实际上就是与法币竞争的跨境法币,超主权货币,所以引起了全世界的关注。此外,Facebook拥有的用户群体太大,而且是跨国性的群体,所以从监管层面来讲,要保护投资者利益,要面临金融监管中的国际洗钱、国际制裁等问题。

清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民认为:Libra有三个核心概念:第一个,它从技术开始,但是它是有储备,有本金和债券做抵押物的,有一篮子货币作为标注和定价,所以它的核心概念是“货”;第二个核心概念是跨境;第三,它是把央行要考虑的政策和商业银行支付的功能都结合起来。Libra对现有的金融体系、货币体系,甚至未来的储备体系都会产生很大的冲击。但它能不能成功,我不知道,它现在还有很多问题。

新的货币战争?但监管仍面临挑战

金融科技正在给金融业带来深刻变化,但金融的本质始终需要被尊重,金融风险始终需要被敬畏。对于数字安全同样如此,创新始终是生态系统的重要组成部分。它有助于提高工作效率,所以我们看到创新想法、创新技术和货币的出现。但对于加密货币来说,不应该是无序状况,更应该遵守一些法规,使整个监管框架更加完善。

从金融和货币逻辑来看,除了增加了一些技术创新,Libra发币逻辑没有脱离原有的金融理论。前美联储高级经济学家胡捷分析,Libra的新鲜可能来自于其拥有的用户量。但Libra用新型的技术在新的机遇下提出跨国货币仍是一件非常重要的事情,当然发展仍要看监管的态度。此外,税收是现代文明体的基础,Facebook的Libra的实现同样是不能伤害各国的税收。

国家特聘专家蔡维德指出,Libra听证会中提到,这是一个新的货币竞争。我在很多文章中也提到美联储和美国总统实际上坚决支持Libra,这对于美国的政权非常重要。这是一个新的货币战争,是一个改写历史的事情,因为法币不能进入的地方,Libra可以进入。此前,英国央行于2016年提出数字法币概念;美国于2017年提出数字法币的推进将使得整个金融系统改变,一个新的时代,一个新的货币政策,一个新的基础设施将出现,数字法币的出现将影响经济。但我们今天看到,Libra的出现与之不同,使所有的央行为之震动,美国央行支持,其他央行反对。

敬畏金融风险 抢占数字大战先机

当全世界都认为Libra成为最佳财富储存方式时,Libra就会成为全世界最大的价值储存的组织。如果全世界的货币和财富集中在这个组织当中,其中代表的政治力量不容小觑,看似是货币问题,实际可能成为政治问题。经济学家黄江南就此指出,Libra不仅和中国国家利益相关,也和世界的福祉相关。如果Libra真正的推出,中国也一定要推出与其抗争的世界货币。对Libra的研究、准备和推出势在必行。我的判断是:中国会在Libra推出的一个月内推出中国自己的“Libra”。

CBDC的核心目标是提升央行能力,降本增效和提升货币体系管控能力。而在Libra出现之后,独立货币金融研究员龙白滔指出,我认为需要进行人民币的国际化和进行跨境支付。CBDC面临的最大挑战是美元国际化和类似Libra的超主权货币。应对方式是加快资本项目可兑换,通过CBDC与友好国家分享铸币权。

值得一提的是,在第三届中国金融四十人伊春论坛上,国家外汇管理局总会计师孙天琦指出,应将Libra视作外币,必须纳入中国外汇管理整体框架,否则建议禁止使用Libra。另外,除国家另有规定极少数极少数情况外,中国境内必须以人民币计价结算。包括数字环境下的境内交易的计价结算。绝不能出现在数字环境下境内交易的Libra化或者是美元化。

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